华泰证券研报指出,23H1场景放开与消费回补提供复苏支撑,但内需动能略显不足,致春节后食品饮料板块回落。我们认为今年是典型的稳步复苏市场,复苏斜率看收入改善,当前板块处于“低预期低估值”状态,建议积极把握分化中的机遇和低估值掘金。23年节假日旺销和淡季平淡的特征愈发明显,出行链和线下体验式消费表现更好。展望23H2,经济及消费层面政策刺激和信心回升或将是板块回暖关键,白酒板块预期改善和估值回升有望同步,啤酒需求复苏与成本改善共振;餐饮供应链需求向好/格局优化;调味品期待需求复苏/成本压力改善;乳制品静待改善后估值修复;休闲零食关注产品/渠道变革
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