由知名量化投资者Cliff Asness创立的量化对冲基金AQR Capital Management LLC认为,美股在股市的主导地位即将结束,一波多元化浪潮即将开启,新兴市场将在未来数年受益。其模型显示,发展中国家的股票相对估值已达到本世纪以来最低,未来十年有望跑赢美股。该公司的投资组合方案部门联席主管Dan Villalon表示,是时候将超配美股的持仓降至更中性的水平,并开始买入新兴市场股票了。随着发展中国家股票即将连续第六年表现不佳,MSCI新兴市场指数相较于标普500指数的估值折价达35%,较纳斯达克100指数的折价达到53%。而且这个差距今年正在扩大,1月份时,上述两项折价为30%和41%。该模型现在表明,这种由估值驱动的牛市已经达到了极端水平,进一步表现过人的可能性
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