周四(6月29日)台股受苹果股价再创新天价激励,在台积电、鸿海、大立光、台达电、国巨等苹概股开盘上涨,指数一度涨142点,指数来到17077点,不过,受塑胶、观光、航运、百货等传产股拖累,及台积电开高走低影响,指数红黑,在平盘下狭幅震荡。
周三(6月28日)联准会主席鲍威尔(Jerome Powell)出席欧洲央行在葡萄牙辛特拉举行的央行年度论坛,鲍威尔重申还需要更多的加息措施,向市场传递未来一段时间内不会降息的信号。
自3月中旬美国银行业危机出现以来,市场对联准会年内降息预期有所升温,尽管联准会6月宣布暂停升息,但联准会官员多次“强硬”的表态让市场相信了其控制通胀的决心。目前利率市场目前押注货币政策迎来宽松可能的最早时间将到2024年初。
而台湾加权指数亦受美股近段时间以来的回落拖累而转入下跌,究其原因,台美利差持续走阔加剧资金从台湾流出,进而对台股构成卖压。
另一方面,周三(6月28日)国泰金今天举行第2季台湾经济气候暨金融情势展望发表会。国泰台大产学合作团队预估,虽疫后民间消费稳健,但出口与投资等仍然疲弱。主要央行维持高利率抑制通膨,影响各国经济成长动能及终端需求,台湾电子业库存调整延续至第三季,企业连带放缓资本支出。
不过,随产业去化库存将近尾声,且AI题材有利台厂表现,下半年出口与投资前景有机会止跌回稳,三季度经济前景有望好转。
总体而言,预计今年台湾经济成长率将落在1.8%,但同时提及,若核心通膨仍高、美国持续升息加上台湾景气有明显改善等条件出现,不排除台央行后续再启升息可能。
实际上,考虑到台湾大选临近、台湾出口疲软、日元等亚洲货币贬值等因素,笔者预计台央行下半年进一步升息空间受到限制,这意味外资流出将成为未来一段时间台股的重要下行推动力量。
一,美欧核心通膨偏高且复甦不均,将增加央行政策失误风险;
二,主要央行过度紧缩,恐导致美欧景气衰退幅度大于预期;
三,全球需求疲软,拉长去库存时间,将造成投资需求递延;
四,政策刺激未见成效,中国经济成长持续疲软;
五,国际地缘政治风险、俄乌战事与美中争端掀不确定性;
六,人工智能应用将带动全球新一轮科技业投资及产业转型调整;
综上所述,笔者认为台湾加权指数于三季度存在调整风险,但考虑到美国经济仍具有韧性,系统性风险或不会出现,而随着主要央行逐步放缓升息力度,台湾加权指数三季度有望呈现探底、回升格局。
台湾加权指数:
日线图显示,台湾加权指数受制于17400点阻力并回落。值得留意的是,台湾加权指数回补了16255点缺口后意味16000-16255点已转化为重要支撑,因而三季度台湾加权指数或将于16200-17400区域整理。
展望后市,若台湾加权指数最终企稳于16000关口上方,预计整体升势并不会扭转,后市仍存上行挑战18000点上方阻力的可能。(Billy撰)
资讯来源:DailyFX财经网
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