日圆飙升！日央行即将调整YCC

周四尾盘时段有媒体称日央行或将在周五的货币政策上调整收益率曲线控制，引发金融市场巨震，日圆飙升。至周四收盘，美元/日圆完全抹去了美债收益率飙升带来的涨幅，日圆各交叉盘纷纷暴跌。

受此影响，周五日经225指数开盘即暴跌1.41%报32427.92，截至本文报告，日本10年期国债收益率上涨7个基点至0.505%，突破了日央行YCC的上限。美元/日圆延续跌势，目前日内跌幅已经扩大至0.5%。

日本著名财经杂志日经亚洲（Nikkei Asia）周四报道称，日本央行将讨论修改其YCC计划，允许政府债券的长期利率攀升至目前0.0% - 0.5%的区间之上，以预期上调通胀预期为借口，开始摆脱其超宽松的立场。

美元/日圆、欧元/日圆、日经225指数和日本10年期国债收益率走势图

据该媒体报道，日本央行正在考虑允许利率以可控和渐进的方式在上限之外浮动，不允许可能扰乱金融市场的突然飙升。日本央行既没有证实也没有驳斥这一消息。

如果日本货币当局贯彻这一计划，日本国债收益率可能会迅速攀升至新的YCC上限，最终缩小与发达市场的利差。不过，最初全球债券收益率可能会与日本债券收益率同步上升，因为日本投资者会抛售所持外国债券，转而购买国内债券。截至笔者发文，澳大利亚10年期国债收益率已经飙升了11个基点。

虽然需要更多细节来评估日央行调整YCC带来的影响，但可以肯定的是，如果全球收益率在短时间内大幅上涨，波动性可能会在一夜之间加剧，令市场陷入动荡。这种情况可能会破坏2023年的股市反弹，为避险资产创造一个建设性的背景。

美元/日圆技术分析

美元/日圆走势日图

在最近的回调之后，美元/日圆已经跌至重要支撑区间138.50-137.75，如果空头继续入场推动汇价跌破这一支撑区间，则后市可能会加速跌向200日简单移动均线，然后是135.00的关键心理关口。

相反，如果美元/日圆恢复上升趋势，那么上方阻力位关注141.00，然后是142.50，后者是2022年10月至2023年1月暴跌区间的61.8%斐波回撤位，突破该水平则有望向2023年高点发起挑战。

（Diego Colman撰，Cindy编译）