港股持续受到中国内地股市和美股走势影响，内外因素均转向正面，市场情绪陡然高涨。

恒生科技指数（HSTECH）每月末调整成分股，最新更新时间为2023年6月30日。经过调整，2023年7月以来比重最大的三家公司是：理想汽车、美团和腾讯控股。这三家公司股价波动对恒生科技指数走势影响最大。

市场氛围

外围市场方面，美联储在本周四的利率会议上宣布加息25基点，后续仍保留加息可能，市场预计美联储加息周期到达终点；美国科技股财报好坏参半。

美联储利率对港股的边际影响进一步弱化。7月加息25基点后，受通胀稳步下降和就业市场冷却影响，美联储仍考虑加息来巩固货币政策成果，但加息节奏继续放缓。这符合市场预期的年底之前再加息一次，也印证了美联储加息周期即将结束。对于欧美股市来说，这一预期不构成太大的冲击，但对于港股为代表的新兴市场来说，失去加息支撑的美元将延续下跌趋势，有利于国际资金加速流向新兴市场。港股市场似乎看到天即将亮了。

此外，大型科技公司密集发布财报。本周Meta、谷歌母公司、英伟达财报业绩靓丽，微软财报中规中矩，市场目光转向下两周的苹果重磅财报。科技股在财报发布后表现一般，凸显出AI在连续上涨半年后，投资者缺乏更好的买入理由，但对于港股、恒生科技指数来说，没有坏消息就是好消息，美股科技股坚挺仍有利于香港科网股估值的修复。

综合而言，外围市场没有出现大幅下跌去拖累恒生科技指数。

大陆方面，中央政治局在本周召开会议释放了活跃资本市场的积极信号，提振短期市场情绪，市场等待更具体措施的实施，政策支持犹如一道光照射到港股；美元走弱刺激人民币反弹，利于港股表现；香港金管局跟随美联储加息25基点，属于常规操作，对港股市场影响有限；成分股小鹏汽车与大众汽车深度合作，新能源板块再迎利好，恒生科技指数受到明显提振。

综合而言，恒生科技指数接收到了宏观、微观方面的利好，买入情绪热烈，走势喜人。

图表走势：已迈入技术性牛市，聚焦4400关口

HSTECH延续3800上方的强势震荡，欲向上测试4400阻力，这里是4月以来高位，也是今年以来的主要阻力区域。若趁势突破这一线，有助于指数上探4800-5000区域，整体向上态势将得到强化；若上冲失败，则维持4400-3800震荡，短期走势可能转弱。

定投指数的逻辑

押注某家公司，这家公司可能会因为时代变迁、决策失误而遭受淘汰，而某个行业的愿景相对能看的更清楚一些，容错率会更大。如果普通投资者对一个行业有信心，又觉得这个行业暂时受到各种因素的影响、估值非常低，那么定投会是很好的策略。

恒生科技指数集中了香港最好的科网股，类似ChatGPT这样革命性的应用在某家科网股落地实现的可能性更大，押注指数的反弹和上涨潜力巨大。

宏观基本面持续变化，美联储加息周期接近终点，中国经济动能在重新聚集，价值买入机会显现，阶段性的回调不影响长期向上的态势，低位买入机会不断涌现。宜考虑继续定投买入恒生科技指数ETF，等待市场上涨。

（Arthur 撰）