比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，美国国债收益率上涨和日本央行的干预影响了外汇格局。以下是该报告的主要内容。

市场

德国国债和美国国债昨日分道扬镳。后者的收益率在曲线的长端飙升了8个基点以上。这与惠誉下调评级没有什么关系，但与做出这一决定的一个原因有关:财政状况的恶化。美国财政部在8月至10月的季度提高了几个期限的发售金额，这是两年多来的首次。例如，下周中旬的再融资操作将比上一季度第一个月高出70亿美元(总计1030亿美元)。此外，就在公告发布前不久，ADP的就业报告在7月份增加了32.4万个新就业岗位，打破了19万的共识。与此同时，在美国，市场讨论正从“软着陆”转向“根本不会着陆”。相比之下，德国国债收益率下跌1.8 (30年期)至6 (2年期)个基点。不过，它们确实收于盘中低点，特别是期限较长的债券。收益率差异以及糟糕的股票情绪(EuroStoxx50 -1.6%，沃尔街在纳斯达克(Nasdaq)收低逾2%)有利于美元，而不是欧元。欧元兑美元在早些时候的交易中超过1.10后，将最近的回调扩大到1.094。美元贸易加权指数收于102.59点附近，为7月初以来的最高水平。风险规避也支持日元，而风险较高的货币(澳元、新西兰元、瑞典克朗、挪威克朗)则受到影响。斯特林也下跌，但收盘时摆脱了低点。欧元兑英镑收于0.86点上方。

日本央行(Bank of Japan)本周第二次出手干预，推出了一项计划外的债券购买计划。这发生在10年期超过0.65%的时候。目前仍在这一水平附近交易。即使情绪最好的情况是喜忧参半，日元也略有下跌。日本表现不佳(-1.3%)。欧元兑美元稳定在昨日收盘水平附近。美国国债收益率继续攀升。10年期国债收益率昨日测试了4.09%的阻力位，但现在正在超过这一重要水平。除了4.24%的中间阻力外，它是回归4.33%周期高点之前的最后一道障碍。核心债券价格的下跌并不是唯一的。外滩收益率也将上涨。2.55-2.58%是10年期国债收益率的重要水平。今天的经济日程可能对维持这一走势以及最近的美元反弹具有重要意义。美国服务ISM预计将从53.9降至53。强劲的需求(6月份新订单上升了3个百分点)至少表明经济活动不会马上崩溃。英国央行(Bank of England)今天也将召开会议。目前还不清楚央行是否会利用一个低于预期的6月CPI数据，将收紧步伐从50个基点放宽到25个基点。越来越多的人认为，该公司可能会更快地清理资产负债表。如果英国央行选择这一点，它可能会补充25个基点的加息(至5.25%)。

新闻和观点

巴西央行昨日宣布，将政策利率下调50个基点至13.25%，从而结束了对抗通胀的斗争。鸽派转变之际，通胀从2022年4月的12.1%峰值降至今年6月的3.2%。这低于今年3.25%的目标。急剧减速是央行对Covid-19后通胀飙升迅速采取行动的结果。它于2021年初开始徒步旅行。相比之下，美联储和欧洲央行等机构直到2022年3月和7月才开始。巴西银行(Banco de Brasil)和其他拉丁美洲同行因反应迅速而受到赞扬，它们现在正在从中获益。央行表示，如果情况如预期发展，接下来将有更多同样幅度的降息。分析师和市场更倾向于降息25个基点，因此，当今天市场重新开放时，巴西雷亚尔可能会进行一些价格调整。美元/BRL在触及4.70关口后，于7月底开始触底反弹。第一个有意义的阻力出现在4.90点。

西班牙ERC领导人阿拉贡内斯说，社会党不应该理所当然地得到加泰罗尼亚分离主义政党的支持来组建新政府。这是他在7月全国选举后的第一次采访，左翼和右翼集团都没有获得明显多数。这使得ERC和Junts等人在政府阵型中成为王者。ERC在上届议会中支持桑切斯的PSOE, Junts则不支持。但这一次，桑切斯两者都需要。阿拉贡内斯希望就加泰罗尼亚的政治未来进行进一步谈判，削减该地区对国家公共财政的贡献，并控制当地的火车服务。Junts则要求就独立举行公投，并赦免所有面临与2017年独立申请失败有关的法律指控的分裂分子。