周五欧元/日元在157.75-157.80区域附近吸引了新的空头并逆转前日大部分涨势。现货价格在欧洲时段下跌至当日新低157.25-157.20，但缺乏跟进，交易员在关键央行行长讲话前不愿大举建仓。

欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）将于周六在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表讲话。在越来越多的人猜测欧洲央行将在 9 月份停止加息周期后，市场参与者将寻找有关未来加息路径的线索。令人失望的8月份PMI数据显示，欧元区8月份的商业活动降幅超过预期，这再次引发了市场对全球经济进一步下滑的担忧。

此外，周五公布的IFO 调查显示，8 月份德国商业景气指数进一步降至 85.7，而前值为87.4，预期为 86.7。此外，当前经济评估指数也低于一致预期，从 7 月份的 91.4 降至 89.0 。同时，表明企业对未来六个月预测的 IFO 预期指数从上月的 83.6 降至 8 月的 82.6，低于预期，进一步加剧了对经济衰退的担忧。

这是欧元/日元走弱的一大关键因素。不过其下行依然受限，因为日本央行采取鸽派立场令日元持续看跌。实际上，日本央行是全球维持负利率的唯一一家央行。相反，欧央行自7月底以来累积加息425个基点。

此外，市场仍定价欧央行在今年年底再加息的可能性。另一方面，日本央行料坚持超宽松货币政策，该押注得到周五东京CPI数据的确认，该数据显示日本首都-东京的消费者物价指数在8月份的升幅低于预期。与此同时，该数据确保日本央行可能在明年夏季之前保持利率不变，支持欧元/日元出现一些封底买盘的前景。

上述基本面背景使得在押注其延续本周自159.50或2008年8月以来最高水平的回落下跌行情之前，谨慎等待强劲的后续卖盘。交易员也可能不会大举建仓，倾向等待周六日本央行行长植田和男发表讲话，可能帮助投资者决定欧元/日元的下一步方向。

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