摩根士丹利(85.15, -0.11, -0.13%)认为，从最新的经济数据来看，欧洲央行将不会再进一步加息。

　　摩根士丹利经济学家表示，本周公布的数据显示，欧元区服务业通胀放缓，迹象显示经济快速恶化，这可能会让天平向支持本月暂停加息的决策者一方倾斜。他们之前预计9月会再加息一次，但现在预计7月的连续第9次加息是最后一次。

　　“我们改变了对欧洲央行的预期，预计9月会按兵不动，”Jens Eisenschmidt等经济学家在给客户的报告中表示。“我们现在认为终端利率在3.75%。”

　　如果历史性的加息周期在本月暂停，那么也符合货币市场当前的押注情况，交易员此前已将央行本月加息25基点的概率缩减至约四分之一。不过，市场押注仍倾向于今年晚些时候再次加息，至峰值4%。

　　Eisenschmidt和他的同事指出，服务业通胀8月从此前一个月的5.6%降至5.5%，这可能成为支持核心通胀率峰值已过观点的重要因素。

　　摩根士丹利认为，宏观背景正变得对实际收益率尤其有利，“随着我们接近欧洲央行紧缩周期的终点，持续通胀的风险在下降”。基于此，策略师建议持有2031年到期的法国通胀挂钩债券。

信息来源：新浪财经

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