澳币基本面分析

澳币今年以来一直承受着相当大的抛售压力，一方面，中国经济困境尚未显示出好转的迹象，另一方面，联准会加息和一贯的鹰派立场也令澳币面临抛售压力。

进入今年下半年，全球加息周期都进入后期，但预测之后的路径及其复杂，存在大量变数。就连央行官员也承认，他们不知道未来会怎样。

目前市场预计澳洲央行将不会进一步加息，因此澳币至少缺少了一定程度的上涨支撑，这也意味着，与仍在加息的国家的货币兑澳币具有较大的利差优势。由于投资者寻求有吸引力的收益率，即使是那些没有加息但利率稳定在4.1%以上的货币兑澳币也会受到青睐。

澳币/美元：阻力最小路径是倾向下行

进入第四季度，澳币/美元可能会延续跌势，下行目标看向2022年第三季度的低点0.6170。这一走势的最大风险在于，如果美元和美债收益率同时大幅走低（如若市场对联准会再次加息的信心下降，可能会出现这一情况），澳币/美元可能会反弹。

不过随着油价再次飙升，联准会再次加息的可能性不应被低估——尤其是在核心通胀开始攀升的情况下。如果债券交易员预计联准会将再次加息，这可能会令美国-澳大利亚10年期国债收益率利差进一步扩大。到目前为止，澳-美政府债券收益率差自6月以来一直跟随澳币/美元走低，并可能在第四季度继续引领该货币对的走势。