瑞士法郎是今年以来 G10 表现最好的货币。渣打银行经济学家分析瑞士法郎前景。
利率可能已经见顶
如果避险情绪成为全球外汇的主要主题,瑞郎走强将面临尾部风险。这种上行风险将由地缘政治担忧驱动,而不是瑞士央行的政策立场。
假设风险偏好正常化,由于瑞士央行已经完成加息周期,我们预计未来表现不佳。我们认为,通胀中值等基本通胀指标的急剧下降将使瑞士央行对进一步加息持谨慎态度。
我们怀疑瑞士央行现在是否认为强势瑞郎是对抗通胀的必要条件,但我们也怀疑它是否会强力阻止避险资本流入。
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