由于中东冲突可能扰乱原油供应，投资组合投资者在进行三周的大量抛售之后，上周悄悄重返石油市场。在截至10月17日的七天内，对冲基金和其他基金经理在六种最重要的石油相关期货和期权合约上买入1000万桶石油当量。根据ICE Futures Europe和美国商品期货交易委员会(CFTC)的记录，这些基金经理在此前三周总共卖出1.97亿桶。

在原油方面，最近一周出现从纽约商业交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)西德克萨斯中质油(WTI)(-5700万桶)到布伦特原油(+7400万桶)的大轮转。

库欣库存减少的威胁减弱(降低了对WTI的兴趣)，投资者转而关注中东原油供应可能中断(提高了对布伦特原油的兴趣)。布伦特原油创下自2016年12月OPEC与非OPEC出口国宣布合作以来的近七年最大单周买盘。因此，NYMEX和ICE WTI的净头寸自9月初以来的六周内首次低于布伦特原油。

WTI的净头寸降至1.83亿桶(2013年以来所有周的第29百分位)，三周前为2.86亿桶(第60百分位)。与此同时，布伦特原油净头寸从前一周的1.53亿桶(第20百分位)飙升至2.27亿桶(第48百分位)。

在油品方面，最近的趋势仍在继续，美国汽油(-700万桶)和欧洲柴油(-400万桶)的抛盘部分被美国柴油(+400万桶)的买盘所抵消。美国柴油库存远低于同期平均水平，制造业和货运活动的初步复苏可能会进一步消耗柴油库存。相比而言，欧洲的制造业预计将继续低迷，美国汽油库存将随着柴油产量的增加而不断增加。与美国柴油(第84百分位)相比，美国汽油(第18百分位)和欧洲柴油(第24百分位)的净头寸非常低。

投资者对美国天然气价格前景的看法再次变得更加谨慎，前两周空头回补引发的涨势逐渐消退，卖盘再度涌现。在截至10月17日的七天内，对冲基金和其他基金经理抛售了相当于2400亿立方英尺的天然气，此前两周总计买入10480亿立方英尺。净头寸从一周前的7790亿立方英尺(第49百分位)下降到5,350亿立方英尺(第44百分位)。


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