①美国债市正遭遇四十年来最严重的熊市，10年期美债收益率从4月份的3.25%低点飙升至5%以上，30年期美债收益率4月份曾低至3.5%，近日也突破5%的大关。美债大跌的背后，主要是美联储掀起的几十年来最激进的货币紧缩政策。仅在一年半的时间内，仅在一年半的时间内，美联储就进行了11次加息，将联邦基金利率从0上调至5.25%附近；
②这不仅导致美国的债务负担在新旧债券轮换时大幅增加，还使增加了整个经济的借贷压力，迫使企业和个人缩减支出，对经济增长造成挤压。而美联储的量化紧缩何时结束尚未可知，高盛预计要到2025年初。作为其收紧政策的一部分，美联储停止大量购买美债，并以每月高达600亿美元的速度抛售其持有的美债。外国政府和美国银行业也正在缩小其购债规模，美债价格进一步承压；
③这将导致财政部不得不更多地依赖对冲基金、互助基金和养老基金来填补缺口。相比于收益率，这些买家更看重价格，美债大跌增加了实现更大回报的可能性。而每次利率上升时，市场就会冒出“债市义警”出现的传闻。另外，惠誉下调了美国的最高信用评级，该评级机构在8月份预测，美国财政状况将在未来三年恶化，债务负担持续积累，另外，美国国会在债务上限问题上反复陷入僵局和最后一刻才达成解决方案的情况

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