日本央行（BoJ）将于 10 月 31 日（周二）召开货币政策委员会（MPC）会议，随着货币政策决议的临近，以下是 10 家主要银行的经济学家和研究人员的预期预测。

分析师预计日本央行不会放弃负政策利率。相比之下，市场对再次调整收益率曲线控制（YCC）的前景看法不一。

澳新银行
我们预计日本央行不会在即将召开的会议上改变政策。日本央行仍有可能放弃采取额外宽松措施的指引。鉴于债券收益率面临上行压力，也有可能调整YCC。在接下来的会议上，可能会对 YCC 进行修改--扩大目标范围和/或缩短期限，我们预计 YCC 将在 2024 年第二季度被完全放弃。通胀前景表明，2% 的可持续通胀率将无法在预测期限内实现，这意味着政策利率的任何变动都将遥遥无期。

渣打银行
我们预计日本央行将继续按兵不动，尽管通胀高企和日元贬值带来了紧缩压力。不过，我们预计日本央行仍将保持耐心，等待更好的时机来改变政策，因为它可能会力图避免过去过早收紧政策的错误，因为这可能会抑制经济增长并重燃通货紧缩情绪。

北欧联合银行
日本央行会议将充满悬念。目前，日元兑美元汇率超过 150，10 年期日本政府收益率离日本央行规定的 1%上限也不远了。必须有所作为，要么日本央行开始正常化政策，要么日元继续走软。但我们认为，市场很可能会再次对日本央行感到失望。

丹斯克银行
日本数据显示，经济复苏已经失去了一些动力，综合 PMI 为 49.9，今年首次低于 50 的门槛。尽管如此，我们认为数据支持日本央行今年再次调整收益率曲线控制，最有可能是在周二结束的会议上，最有可能的举措是将事实上的 10 年期收益率上限提高到 1.5%。近期全球收益率的飙升也促使日本央行近期多次干预日本国债市场。

荷兰国际集团
市场预期表明，当前的政策设定不太可能发生变化，但我们认为，随着前瞻性指引的变化，日本央行再次调整政策的可能性略高。市场还将更加关注日本央行对经济增长和通胀的季度展望。如果央行将 2024 财年的通胀预期上调至 2% 以上，市场很可能会认为这是政策正常化即将到来的暗示。

德意志银行
我们预计日本央行将修改其货币政策框架，但这是一个概率接近的决定。即使日本央行维持现状，随着政策正常化预期的升温，YCC 也可能进一步承压。

道明证券
我们现在预计日本央行将调整其 YCC 设置，将 10 年期日本国债的参考区间扩大至 1.5%（之前为 1.0%），并提高固定利率购买操作的利率。我们预计不会调整其他政策杠杆。我们预计，鉴于工资和物价的上行风险，央行很可能会再次发出信号，表示此次YCC调整是先发制人之举。

法国兴业银行
我们认为日本央行将 10 年期日本国债收益率的事实上限从 1%上调至 1.5%的可能性为 50%，原因是人们越来越担心收益率差异扩大，日元面临的压力越来越大。

花旗银行
我们现在预计日本央行会先发制人地将 YCC 的支持率从目前的 +1.0% 提高到 +1.5%。日本央行似乎认为，美国国债收益率上升的潜在因素在短期内不会逆转。因此，日本央行可能会认为，如果保持 YCC 不变，它可能不得不在 12 月之前大量购买日本国债的风险会越来越大。同时，国内通胀预期的上升意味着，即使日本央行允许 10 年期日本国债收益率小幅上升，实际利率也将保持不变，这意味着宽松政策立场将保持不变。日本央行行长Ueda可能会表示，此次修订是考虑到有效性和副作用之间的平衡。至于前瞻性指引的措辞，只要YCC存在，就很难朝着收紧的方向做出任何改变。

富国银行
我们预计日本央行将暂时按兵不动。也就是说，日本央行将把政策利率维持在 -0.10%，并维持当前的 YCC 政策，这为 10 年期日本政府债券（JGB）设定了 1.00% 的硬性上限。总体而言，我们维持不变的观点，但我们将密切关注日本央行的通胀预测，以防在未来数月或数个季度内出现政策调整的迹象。

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