东京外汇股市日评：日经指数高位振荡，美元兑日元汇率小幅回落。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在148.38日元附近，较上一交易日下跌0.7日元。

　　昨天的东京外汇市场，对美联储明年可能开始降息的预期导致美元汇率下跌。兑日元汇率跌破149日元一线后加速下滑，最后在148日元前半的日内低点附近收盘。在经历了上周美国通胀指标和零售业销售总额等关键经济数据后，美联储加息周期结束的观点进一步增强。同时，市场对明年可能开始降息的预期也逐渐浮出水面。在此背景下，美元汇率脱离至今年7月份以来的强势行情，同时日元汇率开始走强。本周四是欧美传统节日感恩节，预计后半周市场参与者将大幅减少，而在此之前可能会出持仓调整的行情走势。另一方面，参考近期各位美联储高官的言论来看，虽然结束加息周期的可能性较高、但距离明年开始降息还有很长一段路要走，尽管短期来看美元汇率的涨势可能会告一段落，但出现大幅下跌的几率依旧不高。另外，日本央行最近的评论提醒投资者，在通胀前景变得更加稳定之前，日本央行将继续实施宽松政策，使得日元上涨的空间有限。美元兑日元汇率下方面临141 日元附近的200日移动平均线的支撑。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率跌破149日元一线水平后，下方短期目标为145日元一线的支撑。伴随市场对日本政府干预汇率的担忧降温，交易策略上可以轻仓做空尝试。

　　东京日经指数早盘开盘在33453.15日元，较上一交易日上涨65.1日元。日经指数期货2312合约开盘在33420日元，较上一交易日上涨100日元。

　　昨天的东京证券市场，在一度创下泡沫经济以来新高后，受日元升值的影响大幅下跌，最后在前一天结算价以下水平收盘。上周末的美股市场上，虽然美国进一步加息的前景消退殆尽，但NY道琼斯指数依旧面临较强的压力。美股市场整体小幅震荡后，东京股市早盘也受到获利了结交易的影响。虽然早盘在指数期货市场上买盘的带动下日经平均指数一度上升至33800日元一线，创下33年来的最高水平。然而，在美元兑日元汇率跌破149日元一线的背景下，高价获利了结压力进一步增强，尾盘下跌至33300日元一线的日内低点附近收盘。进入欧美交易时间后，市场对于本周感恩节后前后的消费支出将达到创纪录水平的预期推高了美股市场的整体走势。同时，原OpenAI公司的CEO表示加盟微软后，该公司股票大幅上涨，带动一众高科技股走高。另外美国20年期国债拍卖结果良好，长期利率走低，也成为了股市的又一个利好。NY道琼斯指数最后上涨超过200美元，收高在35200美元一线。日经平均指数期货晚盘在33200日元一线止跌后，小幅反弹收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在经过单天自高点回落超过500日元的走势后，显示很有可能触及中期高点。一旦完成中长期双高筑顶的结构，后世很可能尝试30000日元整数位一线的瓶颈线支撑。一目均衡表各指标显示较强的做多信号，但短期依旧面临向中期基准线所在的32000日元一线的回归压力。交易策略上建议逢高抛空。

　　 作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金进入盘整，橡胶市场回落调整。

　　东京黄金早盘2410合约开盘在9444日元，较上一交易日下跌41日元。铂金2410合约开盘在4335日元，较上一交易日上涨37日元。美元指数早间在103.45附近。

　　昨天的黄金市场，在地缘政治危机有所缓和以及美国感恩节休市前持仓调整行情的作用下，NY黄金价格继续小幅走低。另一方面由于美元兑日元汇率回落至149日元以下水平后,导致东京黄金走低至9400日元一线收盘。在临近感恩节假期前，市场整体的获利了结压力较强，导致黄金价格连续出现回落。另外今天晚盘即将公布的11月份FOMC会议纪要，在对美联储停止加息的预期日益增强的同时，市场关注的焦点会上是否有提及降息的问题。债券市场上，受到20年期美国债发售表现良好的影响，10年期国债收益率小幅下跌1.5个基点（bp），至4.426%一线。黄金主力12月合约在1980美元一线附近收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率下跌至149日元一线以下水平，给东京黄金价格带来了较大的压力。好在NY黄金基本保持横盘水平，东京黄金主力合约回落至9400日元一线收盘。交易策略建议逢高抛空。

　　11月20日东京黄金市场收盘时2408月合约和上海2312月合约的价差（东京-上海）为-1.61美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2404合约开盘在269.3日元，较上一交易日上涨0.7日元。TSR2404合约开盘在229日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在148.38附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于上海橡胶市场在短期区间下限找到支撑后，东京主力4月合约结合短期空单回补交易小幅反弹至268日元一线收盘。上海橡胶主力合约大幅下跌至14200元一线止住了短期跌势。另一方面，由于美国通胀指标显示通胀大幅放缓，投资者对于美联储停止加息的预期使得美元汇率走低。外汇市场上美元兑日元汇率日盘下跌至149日元一线附近后，给东京商品市场整体带来了一定的压力。但由于天然橡胶价格的季节性走势，以及较低的库存水平，东京橡胶近月价格依旧会保持良好的走势。大阪交易所公布的截至10月30日的全国天然橡胶商业库存为3,948吨，较上一期减少483吨。

　　现货方面，11月20日3号烟片11月期FOB价格在59.87泰铢附近，较上一交易日下跌0.09泰铢。20号标胶11月期FOB价格在53.89泰铢附近，较上一交易日下跌0.07泰铢。USS现货价格在53.93泰铢附近，较上一交易日上涨0.64泰铢。

　　    技术方面来看，东京橡胶市场呈现大幅下跌后的反弹行情，但基本确认了270日元整数位一线的阻力。一目均衡表上来看，短期转换线（265日元）一线附近得到支撑后小幅反弹，但不排除后市继续向中期基准线调整的可能。持仓方面在7000手一线继续小幅上升，显示短期有资金开始尝试做多。交易策略上建议离场观望。

　　11月20日东京橡胶市场收盘时2402月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-198.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：减产预期，令油价反弹录得上涨

　　欧佩克主要成员国阿联酋将在明年1月份将其原油产量目标提高到307.5万桶/日，比上个月增加约13.5万桶/日。阿联酋能源部长：目前的冲突不会对石油产生短期影响。缺乏石油投资仍然是一个中期的问题。据原油期权交易数据，欧佩克+本周深化减产的可能性为53%。高盛预计沙特100万桶/日的减产措施将延长2024年Q2。因欧佩克+本周有可能减产，油价有所反弹。JPX中东石油期货2403合约开盘73970日元，较上一结算价上涨360日元，或0.49%。

　　 作者：韩彪

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