德国商业银行外汇和大宗商品研究主管 Ulrich Leuchtmann 分析了欧洲央行官员最近的言论可能对欧元产生的影响。

如果欧洲央行鹰派发出鸽派声音，会对欧元造成多大损害？
如果连奥地利央行行长罗伯特-霍尔兹曼（Robert Holzmann）都认为降息与进一步加息的可能性一样大，那么这就表明欧洲央行董事会中的鸽派多数更倾向于降息而非加息。

欧洲央行利率是升是降与欧元的关系不大。然而，对整体而言，还有其他一些重要因素：在通胀再次上升的情况下，欧洲央行是否准备进一步收紧货币政策。

如果假定欧洲央行有足够的意愿这样做，那么就不必期待加息。这或许是因为人们假定通胀压力将进一步缓解。如果我们认为欧洲央行有足够的反应能力和决心，这就表明可以认为通胀风险很低。这反过来又支持了欧元。

从长远来看，我对欧洲央行的这种乐观看法是否真的合理持怀疑态度。不过，目前几乎没有证据可以反驳。因此，我认为像霍尔茨曼这样的评论在当前环境下并不过分不利于欧元。