日本央行周三发布的研究报告显示，日本央行自2013年以来采取的非常规货币宽松措施有助于创造就业机会，但提升通胀的效果有限。

植田和男4月就任日本央行行长时宣布，将全面检视央行25年来对抗通缩所采取的各种货币宽松措施的效果和副作用。

尽管日本央行表示，此次检视不会对货币政策决定产生直接影响，但分析师表示，此次讨论可能会为植田如何废除前任黑田东彦部署的激进刺激措施提供线索。

在黑田东彦任内，日本央行于2013年推出了量化质化宽松(QQE)，大规模购买资产，旨在大约两年内将通胀率推升至2%的目标。在目标难以实现后，日本央行于2016年引入了负利率和收益率曲线控制，将长期借贷成本限制在零左右。

周一在首次研讨会上提交供讨论的工作人员报告估计，2013年以来的刺激措施有助于创造就业机会，并提振贷款和产出。但根据周三日本央行网站上发布的论文估计，它们缩窄了金融机构的利润率，仅将通胀率推高了1%左右。

另一份工作人员报告分析了日本央行货币宽松措施对金融市场的影响，并得出结论认为，自从推出QQE以来，债券市场的流动性已经恶化。

报告还表示，2022年以来收益率曲线的形状变得越来越扭曲，当时全球利率上升和通胀预期升高推高了日本公债收益率。

为了消除这种扭曲，日本央行在去年12月、今年7月和10月调整了YCC，放松了对长期利率的控制。

该研讨会不对媒体开放，参与者包括日本央行工作人员、学者和民间经济学家。下一次研讨会定于5月举行


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