有人说，战争永远不会改变，在某些方面确实如此。但市场对战争的反应也非常相似。

追踪战争担忧

我今天要开始分析的内容，你在很多地方都读不到。通常，分析师要么只关注技术面，要么只关注特定市场的基本面。但真正的优势来自于将两个方面结合起来。真正的优势来自于真正理解常识，然后以不一定流行但却非常有效的方式加以应用。

因此，技术分析背后的关键法则是历史的韵律。类似的价格和成交量情况会引发类似的情绪反应，进而引发对新闻或事件的类似反应，无论它们是什么。一般来说，人类不会随着时间的推移而变得不那么情绪化，因此技术分析仍然有效，我们可以比较不同时期的相同模式，即使世界地缘政治局势发生了动态变化。

我想强调的下一个关键点是，市场对预期和担忧的反应远大于对事实的反应。事实上，有时市场会因为预期落空而出现与特定新闻发布 "应该 "导致的相反的走势。还记得 2008 年伯南克降息 0.75% 后股市暴跌吗？毫无意义吗？也许是的，但市场预期会有更大的波动。

这正是为什么对重大军事冲突的恐惧或担忧比冲突本身更容易导致市场波动的原因。

下面这张来自谷歌趋势的图表显示了人们对 "战争 "的关注有多么明显地增加，然后......它又有多么明显地消失，尽管战争本身并没有消失。

第一个冲高是俄罗斯入侵前的上涨，第二个冲高则是基于最近的中东事件。

模式出现

黄金在上述担忧达到顶峰的 1-2 周后见顶。这发生在 2022 年初，也发生在最近。

然后，回到 2022 年，我们看到金价小幅下跌，然后再次反弹，然后开始大幅下跌。

在最初的顶部和最终的顶部之间有六个星期，我用黑色箭头标出了这六个星期。

最近发生了什么？

还是老样子！

当然不是完全一样，因为总会有一些不同之处。在这种情况下，是第二个顶部更高，而不是像 2022 年那样，是第一个顶部更高。

然而，两个顶部之间的间隔时间又是六周！这是一个非常准确的类比。

这意味着，整个峰顶后关注形态的影响都是最新的。这一点非常重要，因为 2022 年的后续行动非常重要。金价下跌了数百美元，初级矿业股票的价格大约下跌了一半。是的，减半。

小型黄金矿业ETF-VanEck (GDXJ)在 2022 年 4 月以 51.65 美元见顶，然后在 2022 年 9 月以 25.67 美元见底，跌幅超过 50%。

GDXJ 顶部刚刚跌破 40 美元......有可能跌至 20 美元吗？当然，市场只需要做它已经做了的事情。

哦，顺便说一句，整个类比并不局限于贵金属市场。我们还可以在股票和铜上看到这一点。

股票在 2022 年第一季度和第二季度初大幅反弹，尽管当时很少有人愿意相信，但这实际上是一个重要的顶部。

我们不仅在最近几周看到了大幅反弹，而且反弹的规模与 2022 年初的反弹几乎完全相同！证实这一类比的因素之多确实令人瞩目。

黄金的大幅失效和无法站稳前期高点以及矿商的相对疲软使情况更加明朗。是的，黄金仍有可能飙升（我所寻找的看涨迹象因素依然如故），但大幅下跌的可能性更大。而对于那些在价格大幅波动之前就做好准备的人来说，这可能是一个非常有利可图的波动。