贵州省水利投资(集团)有限责任公司拟提前偿还“22水投02”“22水投01”，偿还金额分别为1.8亿元、10亿元，目前尚未表决。事实上，上述提前兑付事项在城投债里已并非新鲜事。随着化债资金陆续到位，2023年第四季度以来城投债市场迎来提前兑付潮，兑付数量、规模扩张均显著加速。提前兑付背景下，投资者与发行人也存在阶段性博弈。一方面，受多重市场因素影响，近期城投债溢价规模和占比均已创下新高。在此时点以面值方式提前兑付，部分溢价购入的投资者或面临一定资本损失；另一方面，随着化债方案逐渐落地，部分发行人正通过提前兑付、调低票面利率促回售等方式减少高息存量债务。