2月22日讯,高盛发表研报指,市场担忧比亚迪(01211.HK)的大众市场车型持续降价可能导致毛利率受压,计及正在进行的去库存以及3月起新车型陆续上市的时间表,现在预测比亚迪2024年综合降价幅度为8.1%,将目标价下调至304港元,并将2023至2025年净利预测下调11%至15%。该行预期,比亚迪在高端汽车市场发展良好,三大高端品牌腾势、方程豹及仰望去年全年合共交付13.6万辆车,毛利率介乎30%至40%,对比大众车型毛利率为逾20%,预测今年其高端车型销量将达到31.2万辆,占总销量及汽车业务收入的8%及20%。高端品牌及出口业务对利润的贡献趋向稳定,加上BOM成本降,令高盛相信可抵销大众车型降价的影响,预期比亚迪今年可保持稳定的毛利率及单位利润,预测今年汽车出口量将达到43.9万辆,重申买入评级。
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