与11月和12月出现的“所有资产均在上涨”形成鲜明对比的是,这一上涨主要是由2024年货币政策大幅宽松前景推动的,而今年风险资产的飙升是在降息预期减弱背景下展开的。市场参与者在寻求明确2024年经济形势时,会遇到无数令人困惑的状况,其中最让人困惑的或许是股市与降息预期之间脱节。
对这种偏离的最容易理解的解释是,尽管市场对美联储降息的预期减半,但这是由于美国经济超出预期,美国经济强于预期对股市有利。与此同时,美联储今年仍有可能降息,但幅度可能不会那么大。也就是说,经济强劲加上美联储降息是可能出现的最佳情况,可以说这是目前的共识。
当投资者考虑到人工智能的长期性,以及相关股票收益得到修正后,这正在重塑权重股的格局。在人工智能领域运营的公司几乎每个季度都在超越之前的销量、每股收益(EPS)和指导预期,从而产生了在全球市场产生光环效应。
因此,本周出现的一个关键问题是,美联储利率政策前景是否将开始对大盘股的估值产生更大的影响。
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