高盛集团表示，随着全球降息周期启动，固定收益市场的价格波动终于开始消退。之前，隐含波动率一度达到2008年以来最高水平。

Joseph Briggs等策略师在报告中写道，历史数据表明，“一旦降息开始，政策利率向长期水平靠近”，那么未来12至24个月，债券市场就可能没那么容易由出乎意料的经济数据引起波动。他们表示，通胀轨迹也应该会抑制市场反应。

美国债券市场已经开始反映高盛的观点。曾于去年年初飙升的ICE美银MOVE指数 —— 衡量的是美债期权波动率 —— 目前已大致回到美联储2022年开始加息之前的水平。

即便如此，鉴于目前的利率大多都高于疫情发生前那几年的水平，“市场对数据意外的敏感度将更有可能恢复到全球金融危机前的平均水平，而不是上一轮周期观察到的低位，”这些策略师说。

信息来源：新浪财经

5