尽管最有影响力的美联储成员之一克里斯托弗·沃勒推迟了降息计划，而且在周五晚些时候公布关键的美国通胀数据之前，市场本应保持谨慎的交易情绪，但标普500指数周四仍出现上涨，创下5年来最好的第一季度表现。
美国消费者信心的一项关键指标支撑了市场。周四公布的3月美国消费者信心终值意外明显改善。
密西根大学(University of Michigan)本月指数修正后的整体数据为79.4，高于初值76.5。此前的普遍预测认为，该指标与前值持平。
事实上，随着美国大选临近，预测经济数据已变得越来越具有挑战性。国内生产总值强劲、低水平失业率和经济预期之间出现差异，是市场参与者和政策制定者持续关注的问题。
但值得注意的是，从消费者通胀的角度来看，周四发布的数据在两个层面都进行了下调。未来一年的预期从最初的3%调整为2.9%，5至10年的预期从2.9%调整为2.8%。换句话说，消费者确实认为通胀已经好转。
对股市运营商来说，这是一个积极的消息，密歇根州的最新情绪可能被解读为符合“金发姑娘”状况。调查主管Joanne Hsu强调通货膨胀的不确定性已经减少，她说：“消费者现在普遍认为通货膨胀将在短期和长期内继续放缓。”
在这样的环境下，预计股票对投资者将保持吸引力，即使在市场暂时下跌或回调期间，做多情绪也会持续存在。这种情绪表明，市场倾向于稳定和温和增长，只要整体经济平衡仍然有利，这将使美联储保持在正确的轨道上，并支持股市的持续看涨。
央行决策考量的不对称性是支撑风险资产的一个关键因素，即降息门槛不大，而加息门槛很高。这种形势表明，央行更倾向于实施货币刺激政策来应对经济挑战。与此同时，美国消费者让美联储有时间缓解通胀。
看空股市的理由几乎让人感觉像是在为一部动画片写剧本，其中模糊的不确定性几乎是无形的。
例如，在最近的一次网络交流活动中，摩根大通分析师Dubravko Lakos-Bujas告诉客户，市场看跌反转可能会“突然出现”。
当然，最大的市场动荡是那些我们没有预见到、也没有做好准备的动荡。在美国股市以惊人的势头开启2024年之际，空头一直压境而过。这种激增是由多种因素共同推动的，包括对经济重拾信心、降息前景，以及新兴人工智能领域的机会。
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