汇丰研究发表报告指，受惠投资促进增长，预计阿里巴巴(09988.HK)截至今年3月底止末财季客户管理收入将重新加快至按年增长3%，高于市场预期增长0.8%。该行认为，这表明公司重新关注用户体验、丰富内容及低价策略取得了初步进展。该行预计，旗下东南亚电商Lazada将于2025财年优先考虑变现并收窄亏损。该行微升集团2024至26财年的收入预测，集团将再投资国内和国际电子商务，并为了获取公共云市场份额而降价，相信其利润率或会受压。该行将其2025及26财年的盈测下调3%，H股目标价由115港元下调至111港元，而该股估值不高，维持买入评级。