欧洲央行（ECB）将于周四宣布货币政策决定。市场参与者预计当前政策不会发生变化，但政策制定者继续为 6 月份降息铺平道路。欧洲央行收紧利率，以应对疫情后飙升的通胀，在一年多的时间里将主要再融资操作利率从负水平提高至 4.50%，将存款便利利率从负水平提高至 4%。

除了利率之外，欧洲央行还使用其他工具：资产购买计划（APP）和流行病紧急购买计划（PEPP）。随着欧元体系停止对到期证券进行再投资，第一个因素正在有条不紊地、可预测地减少。关于PEPP，央行计划从2024年下半年开始每月平均减少投资组合75亿欧元，并在2024年底前停止PEPP下的再投资。预计4月份的会议上也不会发生任何变化。

欧洲央行利率决定：周四市场需要了解什么

主要央行在 2024 年第一季度保持利率稳定，声称在恢复当前的限制性货币政策之前需要更多数据。总体而言，政策制定者在利率已达到周期峰值方面趋于一致。

美国联邦储备委员会 (Fed) 在 12 月的经济预测摘要 (SEP) 中预计 2024 年将进行三次降息，并在3月份的文件中重申了这一点。然而，主席杰罗姆·鲍威尔最近的言论降低了预期，他表示政策制定者并不急于降息。

此时，欧洲央行可能会先于美联储降息，这将非常引人注目，并可能给欧元/美元货币对带来压力。

最新的汉堡商业银行 (HCOB) 和标准普尔全球调查给欧元区带来了积极的惊喜，因为 3 月份综合 PMI 显示商业活动一年多来首次扩张。

在3月份的会议上，欧洲央行预计总体通胀率应从2023年的5.4%降至2024年的2.3%，然后于2025年降至2.0%，2026年达到1.9%。同时，政策制定者预计实际GDP应增长0.6% 2024 年增长 1.5%，2025 年增长 1.5%，2026 年增长 1.6%。

美国周三公布的3月份消费者价格指数（CPI）高于预期，导致金融市场陷入避险情绪。美元飙升，而股市暴跌，因为这些数据为美联储降息提供了充足的时间。

欧元/美元货币对在欧洲央行宣布后获得看跌势头，交易价格远低于 1.0800 关口。

欧洲央行会议有何预期以及它将如何影响欧元/美元？

预计欧洲央行将维持三大主要利率不变。3月份，央行宣布“主要再融资操作利率、边际借贷便利利率和存款便利利率分别维持在4.50%、4.75%和4.00%不变”。声明还重申，地方政策制定者的目标是在必要时将利率维持在当前水平，并将根据数据做出决定。

自去年 12 月会议以来，欧洲政策制定者已经取得了长足进步，当时总统克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 的努力是为了抵制降息预期。然而，在过去三个月中，多位政策制定者对于最早在 6 月份降息的态度显得更加乐观。欧洲央行似乎比美联储更相信有必要恢复当前的货币政策。

此外，宏观经济数据强化了市场对降息的预期，货币市场目前预计 6 月份降息，预计 12 月降息 90 个基点，到 2025 年 9 月总计降息 150 个基点。

根据欧盟统计局的初步数据，欧元区3 月份通胀率放缓至 2.4%，好于预期。不包括能源、食品、酒精和烟草价格的核心通胀率也从2月份的3.1%降至2.9%，进一步提高了即将降息的可能性。

如果欧洲央行如预期维持利率不变，焦点将集中在总裁克里斯蒂娜·拉加德宣布后的新闻发布会上。拉加德的言论一直很谨慎，她强调需要在更长时间内维持较高的利率，以免价格压力恢复上涨的风险，并且政策制定者依赖于数据。但如果官员们确实考虑在六月份降息，他们需要在这次会议上为此铺平道路。

尽管降息往往会削弱欧元，但作为对这一消息的初步反应，欧元可能会升值。如果欧洲央行先于美联储降息，欧元/美元应该转为看跌。现在考虑这一点可能有点为时过早，但可以肯定的是，如果拉加德对即将到来的降息更加明确，市场将会做出相应反应。

由于美国通胀数据高于预期，欧元/美元暴跌，并有延续跌势的空间。FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“如今市场的焦点都是央行以及美联储和欧洲央行之间日益严重的失衡。第一个问题不必太担心，因为通胀可能会高于央行的目标，但远非戏剧性，同时经济仍保持健康的增长速度。然而，欧洲央行仍难以看到经济增长，而通胀已接近 2% 左右的目标。欧洲央行在美联储之前降息的可能性越来越大，在这种情况下，欧元/美元刚刚开始看跌趋势。”

Bednarik 补充道：“从技术角度来看，鉴于技术指标从中线回撤并获得下行动力，日线图支持进一步下滑。指标在负值范围内稳步下滑，反映出抛售兴趣增加。与此同时，欧元/美元的走势远低于其所有移动平均线，20 日简单移动平均线 (SMA) 在较长移动平均线之间加速南移，这也是卖方接管的迹象。支撑位于1.0720和1.0685，若跌破后者则欧元/美元可能测试1.0600关口。近期卖家目前在 1.0800 附近排列，而更坚挺的阻力位在 1.0870。”

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