日本4月核心通胀连续第二个月放缓，这可能表明由于消费依然脆弱，日本央行将在加息方面保持耐心。虽然通胀率轻松高于央行2%的目标，但决策者们希望看到日本的物价上涨势头体现出可持续的国内需求。

日本政府周五公布的数据显示，不包括新鲜食品价格的全国核心消费者价格指数(CPI)同比上涨2.2%，符合分析师预估中值；3月为上涨2.6%。

剔除新鲜食品和能源成本的核心-核心CPI继3月同比上涨2.9%后，4月上涨2.4%，这是2022年9月以来的最慢增速。核心-核心CPI是日本央行密切关注的衡量更广泛通胀趋势的关键指标。

通胀数据被视为影响日本央行进一步决定加息的关键因素，日本央行希望在3月结束负利率后逐步推高利率。

SMBC日兴证券资深分析师Koya Miyamae说，“消费疲软使得4月和5月的物价难以上涨”。他认为，日本央行需要先看到核心通胀率停止降温，才会加息。“我觉得在6、7月加息似乎早了点。”

日本央行曾表示，持续稳定实现2%物价目标和强劲工资增长的良性循环对于政策正常化至关重要。

目前，市场正在密切关注今年春季达成的大幅加薪协议将在多大程度上转化为销售价格并影响通胀。市场同时揣测，日元汇率持续疲软可能迫使日本央行提前进行下一次加息，以减轻日元贬值对生活成本的影响。

对日本央行今年进一步收紧政策的押注不断升温，使日本10年期公债收益率本周短暂升至1%，为2013年5月以来最高水平，当时日本央行前行长黑田东彦刚刚开始实施前所未有的宽松政策。

穆迪分析(Moody\'s Analytics)在报告中表示，薪资谈判取得的坚实成果应该会在今年下半年带来实质的薪资涨幅。但其提醒道，与企业达成的薪资协议尚未转化为整个经济的工资上涨。“这使得日本央行寻求加息的前景变得更加复杂”


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