尽管美国短期利率仍相当坚挺，但美元仍在小幅走低。推动这一趋势的，似乎是当前降低跨市场波动性和寻求风险的主导主题。在这里，美国利率波动性的大幅下降也拖累了股票和外汇市场的波动性。这个故事的核心是投资者再次为美国软着陆做准备。周五公布的4月份核心个人消费支出(PCE)通胀数据将成为焦点。考虑到已经公布的4月份CPI和PPI数据，目前市场普遍预计周五的数据将环比温和增长0.2%。这样的结果可能会重建对美联储9月份降息的预期(目前有44%的可能性)，并证明对美元不利。

就今天的美国日历而言，我们将看到3月房价数据和5月消费者信心数据。后者很重要，因为消费者信心自1月份以来一直在下降，而美国国内需求的一个大问题是，收入最高的20%家庭的支出能否继续抵消收入最低的60%家庭所面临的困境。荷兰国际集团的预测是，加息最终将对消费产生影响，并拖累美国全年的经济增长。

美元指数非常接近一些重要支撑位104.40，这标志着美元今年涨势的下限。如果跌破该水平，将警告做多美元的投机市场可能希望在周五大数据发布前减仓。