上个月，白银价格十多年来首次突破每盎司 30 美元的关键阻力位。

白银牛市行情相当强劲，分析师林晨(译音)认为白银还有很大的上涨空间。

林氏是林氏资产管理公司的创始人，在最近接受Kitco News采访时，他重点提出可能导致白银价格升至创纪录水平的两个因素。

正如林所指出的，上次白银价格突破 30 美元（2011 年）时，经过小幅盘整后，银价迅速上涨至每盎司 50 美元。

首先是白银从西方向东方的流动，与我们在黄金中看到的趋势类似。

林指出，上海期货交易所白银库存已跌至10年来的最低水平。

与此同时，中国对白银的投资需求近期激增，上海市场白银溢价较纽约市场上涨约 10%。

2023 年末，就在黄金价格大幅上涨之前，我们在中国的黄金上也看到了类似的现象。

“这意味着大量白银将像黄金一样从西方流向东方，白银价格可能会出现持续大幅上涨。”

林表示，中国投资者正转向黄金和白银，以应对实际利率为负和股价下跌的情况。

中国并不是唯一一个对白银需求不断增长的亚洲国家。由于太阳能电池板需求增加和投资者对白银前景维持乐观情绪，印度在 2024 年前四个月的白银进口量超过了去年全年的进口量。

第二个因素是全球白银供应紧缩。

2023 年，白银需求连续第三年超过供应，导致 1.843 亿盎司的重大结构性供应缺口。在此之前，2022 年白银产量短缺被白银协会称为“可能是有记录以来最严重的短缺”。该协会还指出，“前两年的缺口总额轻松抵消了过去 11 年的累计盈余。”

白银供应短缺的情况将持续到2024年。

林指出，白银供应缺口与上世纪 50 年代一样大，甚至更大。

“如果你还记得 20 世纪 60 年代发生的事情，我们的白银用完了，所以我们停止铸造银币。”

林指的是 1965 年从美国的 25 美分硬币、10 美分硬币和半美元硬币中去除银。

目前的供应紧张局面短期内不太可能缓解。太阳能行业推动的工业需求繁荣正在快速推高白银整体需求。

根据林的数据，两年前，太阳能行业的白银消费量约为 1 亿盎司。2023 年，太阳能行业消耗了约 2 亿盎司。林预计 2024 年需求量将接近 3 亿盎司。

去年，中国白银工业需求大幅增长 44%，达到 2.612 亿盎司，这主要归因于绿色应用需求的增长。

根据新南威尔士大学科学家的一篇研究论文，到 2027 年，太阳能制造商可能需要超过目前年度白银供应量的 20%。到 2050 年，太阳能电池板生产将使用目前全球白银储量的约 85-98%。

林指出，微软刚刚开始使用太阳能。该公司需要大量电力来运营其迅速扩张的人工智能业务。这可能会导致白银短缺高达 5 亿盎司，林称这个数字“令人恐惧”。

“如果大家都效仿微软，转向太阳能，那么白银的缺口将会更大。”

正如林所描述的，我们正进入一个需求旺盛、供应短缺的时期，这可能会迅速推高白银价格。林预计，我们很快就会看到白银价格突破每盎司 50 美元的纪录。即使今后数月银价未创纪录，白银前景也是乐观的。

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