摩根士丹利发表报告指，虽然在政策支持下，龙湖(00960.HK)的短期现金流风险已显著降低，但认为其房地产销售和开发利润率面临的挑战可能会持续到明年，随着租金增长放缓，盈利下行可能难以被抵消。目标价由11.2港元降至10.9港元，评级与大市同步。摩根士丹利将龙湖今年合同销售额预期下调至1060亿人民币，按年下降39%，另预计今明年开发毛利率将分别降至9.2%和9.4%，去年为11%。因此将今年盈利预测下调12%，将明后年盈利预期下调14%。报告指，该股远期市盈率为7.8倍，股息率少于4%，派息率稳定。鉴于经常性收入对盈利的贡献超过70%，认为高于同行的估值是合理，上半年业绩或表现疲软可能会在短期内对股价造成下行压力。