如果以史为鉴，随着11月投票日的临近，围绕美国总统大选的不确定性将升高，这对已显露后继乏力迹象的经济来说，将是一个额外的不利因素。

捕捉这些趋势的经济政策不确定性指数尚未起作用。但如果这些指数起作用，焦虑情绪的升温可能预示着下半年不仅经济，就连华尔街都将走软。

今年股市的强势很大程度上是基于稳健的盈利增长预测。如果经济增长、消费支出、企业投资或招聘进一步降温，这些预测很可能会被修正。

美国供应管理协会(ISM)本周的数据显示，6月制造业活动连续第三个月萎缩，服务业就业和新订单下滑。这就是距离11月大选还有四个月的经济形势，尽管现任总统拜登上周在电视辩论中的表现广受诟病，但预计大选仍将在拜登和前总统特朗普之间展开。

民粹主义、两极分化和预期激烈的竞选，为经济政策不确定性指数(EPU)的飙升带来了一场完美风暴，EPU是由经济学教授Steven J. Davis、Scott R. Baker和Nick Bloom于2016年创建的一个基于新闻头条的指数。

⑥当政府政策前景不明朗，迫使消费者推迟支出，企业暂停投资和招聘时，EPU就会上升。

Brandywine Global的分析师表示，这种情况可能正在发生。他们指出，密西根大学经济现况指数低于预期指数，这种罕见的情况表明消费者异常焦虑。

分析师上周写道，“我们对这一事态发展的看法是，今年的大选周期，无论是否有理，都已经对美国消费者产生了影响，并进而对企业部门产生了影响。”
胡佛研究所高级研究员、EPU指数创始人之一的Davis表示，考虑到大选前的财政、货币政策和地缘政治不确定性，美国目前的EPU水平“有点令人费解”。“我预计未来几个月美国的EPU将进一步升高，”Davis表示，并称整体来看，EPU升高对GDP增长的拖累不大。“但在某些情况下，高度不确定性会产生相当大的负面影响，并明显放大衰退势头”


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