周五,金价再次在 50 日简单移动均线(SMA)下方维持一定韧性,并从前一天触及的两周低点附近小幅回升。美国公布的美国PCE价格指数显示,6月通胀温和上升,从而提升了市场对美联储(FED)即将启动降息周期的预期。通胀数据公布后,美国国债收益率走低,打压了美元(USD),并使得零收益资产金价走强。
除此以外,市场持续担忧中东冲突不断引发的地缘政治风险,也有助于避险金价在周一亚洲时段获得跟进盘。也就是说,全球股市的乐观情绪所体现的风险偏好冲动可能会成为避险贵金属的阻力。交易商也可能倾向于观望,等待周三为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议的结果,然后再决定大宗商品接下来的走势。
从技术角度看,日线图震荡指标呈中性,近期屡次未能在50日均线下方获得支撑以及随后的反弹都值得看跌交易者谨慎行事。然而,多头却难以延续亚洲时段上扬势头突破 2,400 美元大关,因此,在确认金价已经触底之前,谨慎的做法是等待出现强劲的跟进买盘。
与此同时,若金价突破 2,400 美元整数关后,很可能会在 2,412 美元附近遇到一些阻力,然后是上周的震荡高点 2,432 美元附近。如果持续走强突破该水平,则表明从本月初触及的历史峰值开始的整理下跌已经结束,并为进一步上涨创造了条件。届时,金价可能会攀升至 2,469-2,470 美元的中间阻力位,并挑战历史高位 2,483-2,484 美元附近。
下行方面,若金价跌破 2,380 美元,可能会继续吸引 50 天均线附近的买盘,目前该均线位于 2,360-2,359 美元附近,但买盘势力仍然有限。然而,若金价持续跌穿上述支撑位将成为看跌交易者的新触发点,并打压金价接近下一个相关支撑位 2,325 美元附近。金价可能会延续下行轨迹,自 6 月底以来首次测试 2,300 美元整数关口。
黄金在人类历史上扮演着重要角色,因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前,除了黄金光泽引人和珠宝用途外,贵金属还被广泛视为避险资产,这意味着在动荡时期,黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府,因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币,央行倾向于将储备多样化并购买黄金,以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示,2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨,相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元、美国国债呈反向关系,黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时,黄金往往会上涨,使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格,而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。
黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退,都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产,黄金往往会随着利率降低而上涨,而货币成本上升通常会拖累黄金。不过,由于黄金是以美元(XAU/USD)计价的,因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格,而弱势美元则可能推升黄金价格。
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