美元周二徘徊不前,投资者在观望美国经济数据对美国大幅降息可能性的影响,而日本股市反弹则帮助止住了日元利差交易失势状态。
美元兑日元持稳报147.25日元,隔夜曾短暂触及148.23日元的一周高点,之后出现获利了结。欧元兑美元报1.0937美元,隔夜冲高并逼近1.0944美元和 1.0963美元的阻力位。美元指数持平于103.10。
美国今日稍晚将公布生产者物价数据,周三公布通胀报告,可能对市场产生影响,因为这些数据将影响到美联储青睐的个人消费支出(PCE)物价指数表现。
预计最终需求生产者物价指数(PPI)和核心消费者物价指数(CPI)都将上升0.2%。
更重要的是7月消费者物价报告和零售销售,这可能会对美联储9月会议降息25个基点还是50个基点产生重大影响。目前,期货市场预计这两种可能性各占一半。上周股市崩跌时,市场预计几乎肯定会降息50个基点。
摩根大通分析师在一份报告中写道:“CPI和零售销售热络将造成最为动荡的情况,并会导致债券市场迅速重新定价至降息25个基点。”
他们补充道:“CPI和零售销售降温,可能会缓解部分滞胀风险担忧,但会给市场带来新的衰退担忧。我们可能会看到债券市场迅速对此作出反应,将9月降息预期提高至50个基点或更多。”
前一种情况可能会提高美债收益率并支撑美元,而后者则会产生相反的效果。尤其是经济衰退的言论往往会提振避险货币日元和瑞郎。利率期货市场显然仍将经济衰退视为一种风险,预期到圣诞节时美联储将放松货币政策101个基点,而明年的政策宽松幅度将超过 120个基点。
这似乎与许多经济数据不一致,亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第三季GDP环比年率为增长2.9%。“预计7月CPI将同比上涨3.0%,核心 CPI将同比上涨3.2%,”澳新银行分析师指出:“尽管趋势正在缓和,但通胀率过高,美联储无法证明市场预期9月至年底期间降息100个基点是合理的。要实现这一目标,就需要数据出现实质性恶化,或通胀放缓进程加快”
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