8月20日讯，交银国际发表研究报告，下调李宁(02331.HK)目标价至14.89港元，潜在增幅13.7%，维持“中性”评级。报告指，客流量持续承压，今年下半年折扣率改善空间有限。同时，下半年的费用率通常高于上半年。管理阶层下调业绩指引，全年收入增长速度由中个位数增长调整为低个位数，净利率维持在低双位数。报告指，今年上半年客流量压力及费用率提升，致毛利率提升被部分抵销。2024年上半年李宁收入按年增2.3%。整体毛利率提升至50.4%。净利润按年减8%，对应净利率13.6%。公司派发中期股息每股37.75分人民币，派息率达50%。


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