接受路透调查的策略师预计,得益于欧洲央行降息,欧洲股市在年底前将小幅上涨,但他们对该地区最大企业的前景持谨慎态度。
欧元斯托克50指数自今年初以来累计涨逾7.7%。而根据8月8日-20日路透调查的预测中值,该指数到2024年底将较周一收盘时的4871.41点再涨3.4%,至5038点。这一数字低于4月创下的记录高位,也低于5月时预测的5100点。相较之下,斯托克欧洲600指数的前景较好。
斯托克欧洲600指数今年已涨约7.5%。调查预测到2024年底将达到540点,较周一收盘价514.59点再涨约5%,超过6月中旬曾触及的近526点记录高位。
预测值从经常偏空的美国银行给出的460点到550点不等,大多数预测都集中在该区间的高端。
但由于欧洲的经济背景充其量只能说好坏参半--商业活动调查显示7月增长处于停滞状态--因此股市涨幅取决于央行的降息。
基金管理公司Evli高级投资组合经理Tomas Hildebrandt说,“欧洲的经济复苏仍然十分缓慢,欧洲央行不应因限制性过高而扼杀复苏。现在大胆地放宽政策会起到很好的推动作用。如果央行不能兑现承诺,当然会让人大失所望,并降低增长预期。”
继6月降息之后,交易员已完全消化了欧洲央行年底前将再降息两次,每次25个基点,并有可能再降息三次。
预计股市涨幅将来自那些在降息环境中表现出色的企业,或是受益于更广泛结构性转型的企业;而企业利润增长预计不会对股市带来多少支撑。
“欧洲企业盈利可能会让人感觉是在原地踏步--平平淡淡,几乎没有高于预期的可能。”瑞银集团欧洲股票策略师Sutanya Chedda表示。Chedda认为消费必需品和能源股将面临成本上升和监管挑战的困境。“另一方面,在数字化转型、有利的利率及欧洲推动可再生能源等结构性增长动力的驱动下,我们对科技硬件、半导体、银行、保险和公用事业等我们超配行业的前景更有信心。”
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