加密货币正在逐步引领传统金融业,创造出一个无需许可、包罗万象的金融系统,而其一项重要金融产品的演变就是加密货币期权和期货。这些都是加密货币用来增加投资组合稳定性和收益率的衍生产品,为投资者提供了另一种金融选择。本文将为大家介绍加密货币期权和期货,以及它们之间的区别。

加密货币期权是对冲风险和预测加密货币价格的交易工具。顾名思义,你拥有选择是否行使合约的“权利”。它是一种给予加密货币投资者出售或购买相关加密货币资产的权利,但不是义务的合约。加密货币期权交易在一个固定的利率下进行,有效期为一定时间段。它是投资者抵御价格波动的一种保障。在交易加密货币期权之前,你不一定需要拥有该种加密货币资产,因此亦被称为无覆盖/ 无保护/ 裸认购期权(Naked Call Option)。你可以在不拥有资产的情况下买入期权,或在以后的日子出售该资产。

以下为加密货币期权交易常见的术语:

●        认沽/ 看跌期权(Put Option):这是一种赋予你在一定期限内以固定价格出售加密资产的权利合同。当加密资产价格在未来出现投机性下跌时,你可买入看跌期权。

●        认购/ 看涨期权(Call Option):这与看跌期权类似,唯一不同之处在于它使投资者有权利买入,而非卖出。它是一种合同,让你有权选择是否在一段时间内以固定价格买入加密货币资产。如果你预估加密货币资产未来有投机性增长,可买入看涨期权。

●        行使价(Strike Price):这是在看涨期权中用于商定固定价格的术语。行使价是投资者之间同意而预先设定的购买或出售期权的价格。

●        现货价格(Spot Price):这是该加密资产的当前价值/价格。它可能高于或低于行使价,取决于市场的购买力。当现货价格低于行使价时,看跌期权将获利;当现货价格高于行使价时,则是一个有利可图的看涨期权。

●        到期日:这是期权合约的约定到期时间。该期权合约只能在这一时间范围内执行,若超过这个时间,它就会失效。

加密货币期货是一种交易工具,买方和卖方预定一个价格,在未来的某个日期购买/出售一项加密资产。换句话说,它是一种合约,双方同意在某一天以某一价格进行交易。加密货币期货合约有助于买方进行规划和预测价格。另一方面,它为加密资产持有人提供了抵御风险、价格波动和市场不确定性的保障。

加密货币期货有两种形式的合约:

●        看涨/ 做多合约(Long Contract):当你认为合约的价值或币价在未来会上升时,可以选择做多合约。如果未来币价真的上升,你就可以因此获得数倍利润。

●        看跌/ 做空合约(Short Contract):当你认为合约的价值或币价在未来会下跌时,可以选择做空合约。如果未来币价真的下跌,你也可以因此而赚钱。

加密货币期权和期货之间的区别

这两种加密衍生产品主要用于对冲加密货币投资的风险,常被应用于不同的投资策略。虽然两者有相似的用途,但在交易及操作上有着明显的区别。

1.     权利 vs 义务
主要区别之一是执行模式。如果加密货币的价格对投资者不利,期权买方可决定不行使其权利。相反,期货买方则必须执行合约,无论加密货币的价格如何。因此,加密期权的投资者较加密期货的投资者更具选择弹性。

2.     时间值
时间不会影响加密合约的价值,或没有负面影响。加密期货合约实际上重复了加密资产价值的变动,直到到期日为止。反过来,加密货币期权必须满足某些要求才能获利。随着到期日期的临近,期权的价值会下跌。因此,时间不会对期货合约产生负面影响,但会影响期权的价值。

3.     流动性
由于加密期货市场大于期权市场,因此提供了更高的流动性和更容易参与的渠道。加密期权市场的流动性可能较低,尤其是大宗交易可能需要较长时间才能完成及结算。

4.     期权金
在购买加密合约之前,投资者不需要支付溢价或期权金。这意味着在进行加密货币价格预测时,可以在不支付费用的情况下减少合约成本。相反,在进行加密货币期权交易时,合约买方需支付期权金,卖方则收取期权金。值得注意的是,无论交易的是加密期货或期权,你也必须向交易所支付平台的交易手续费。

5.     潜在风险和回报
加密期货合约买卖双方的理论盈利和亏损均是无限的。加密期权合约买卖双方则面临不同的风险和回报:买方的风险是损失已付出的期权金,并有机会获得无限回报;卖方则理论上要承受无限风险,其回报为期权金。

总结

加密货币期权和期货都是衍生交易工具,可以最大限度地减少投资组合的风险和预测价格走向,而两者在交易和执行上有不同的差异,亦存在一定风险。大家可以多学习这两种投资产品的知识,以便日后能更灵活地运用,提升你的加密投资组合表现。

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