利率期权市场上的看跌基调正在占据主导地位，这表明债券交易员正在为未来几周美国国债收益率再次飙升做好准备。CFTC 数据显示，截至 11 月 19 日当周，资产管理公司解除了 72000 份 10 年期国债期货，相当于净长期期货头寸。同一时期，对冲基金在美国国债期货带上覆盖了大约 257,000 份 10 年期国债期货，以形成净久期空头。一周内，对冲基金为 2 年期、5 年期和 10 年期票据合约的净空头头寸承担了每基点约 1560 万美元的风险；

由于对未来几周目标更高收益率的期权的需求，最近几个交易日债券市场对冲走势的溢价已接近看跌期权。 1月和2月10年期期权大量买入，目标是到期收益率高达4.9%。周二的行动包括买入 1 月和 2 月看跌期权，两笔交易的溢价合计为 500 万美元；

摩根大通客户的调查显示，在现货市场，看跌头寸一直在增加，目前是一个月来最短的，截至 11 月 25 日当周，摩根大通客户空头头寸扩大 2 个百分点，至 10 月 28 日以来最高水平。当周中性头寸降至 10 月 21 日以来最低水平，多头头寸也增加 2 个百分点；

市场警惕特朗普下个月上任的头几天之外，未来的一些其他事件也将成为这些期权押注的关键。首先，下周公布的 11 月份就业数据预计将显示就业人数较上月大幅跃升。 然后是 12 月 18 日美联储政策公告。交易员认为，官员们是否会再降息25个基点还是在经济复苏的迹象中保持不变，这就像掷硬币一样


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