① 根据路透社对经济学家的调查，巴西11月份的月度通胀可能有所放缓，从10月份的0.56%降至0.37%，这主要是由于牛肉价格上涨被能源关税降低和年末消费品折扣部分抵消。
② 尽管月度通胀有所下降，但年通胀率预计将连续第三个月上升，从4.76%升至4.85%，进一步偏离巴西央行设定的3.0%±1.5个百分点的目标范围。
③ 11月份食品价格预计将大幅上涨1.9%，其中蛋白质价格的上涨是主要驱动因素。这一趋势在月中旬的数据中已经显现。
④ 另一方面，受管制的价格对整体通胀有所抑制，因为随着电价从10月份的“红色2级”调整至11月份的“黄色”，电价有所下降。
⑤ 今年早些时候的干旱导致牧场受损，推高了饲料成本，同时也减少了水力发电量，迫使能源监管机构在10月份之前设立了“红旗”附加费，随着10月份降雨的改善，这一情况有所缓解。
⑥ 牛肉价格上涨还受到巴西人饮食习惯变化和国家成为全球动物蛋白出口大国的影响，后者得益于货币贬值。
⑦ 雷亚尔的贬值导致对明年的通胀预期不断修正，央行最新对经济学家的调查显示，2025年的通胀预期中值为4.59%，高于前一周的4.40%。
⑧ 预计巴西央行将在12月11日加大加息力度，并可能暗示明年将实施更紧缩的货币政策。