金融市场已完全消化了欧洲央行周四降息25个基点的预期，目前更大幅度降息的可能性接近于零。投资者预计，在6月之前的每次会议上都会降息，然后在2025年下半年至少还会有一次降息，到明年年底存款利率将至少达到1.75%。

欧洲央行对未来指引的任何调整可能都是微乎其微的。它可能不再提及需要采取“限制性”政策来抑制通胀，这是一个隐含的信号，表明利率将至少降至所谓的中性水平，即既不会刺激也不会减缓经济活动。

问题在于，中性是一个未定义的概念，每个政策制定者都有不同的判断，范围在1.75%至3%之间，大多数人认为在2%至2.5%之间。

但欧洲央行很可能会继续对其意图进行模糊表态，因为此前它曾多次做出明确承诺，但事实证明这些承诺很难或不可能实现。

LC Macro Advisors的Lorenzo Codogno表示：“鉴于国际地缘政治和政策存在很大不确定性，‘依赖数据并逐次会议确定适当的限制水平和持续时间的方法’仍然是合适的”


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