在纽约举行的Reuters Next会议上，华尔街高管们预计，随着宽松的货币政策吸引客户撤出极端保守的资产类别，2024年未受利率下降影响的7万亿美元现金持仓将在明年开始下降。到目前为止，这种配置调整的希望落空了。根据Crane Data数据，今年货币市场上的现金增加了约8,240亿美元，这打消了外界的预期，即随着美联储开始降息，这些现金将转投股市或债市；

该资产类别的支持者曾表示，他们很高兴能获得4%左右的利率收益--远高于几年前近乎零的现金回报率--而且风险相对较小。但场外旁观是有代价的：标普500指数今年以来上涨了约27%，黄金大涨约30%，罗素2000小型股指数上涨超过17%。根据Crane Data数据，截至12月5日，货币市场现金规模为7.124万亿美元；

华尔街部分投资者认为，随着降息缩减货币市场收益率，以及远离股票和债券的机会成本增加，2025年可能会有一部分现金被重新配置。贝莱德首席运营官Rob Goldstein表示，当前现金、银行存款和货币市场资金规模令人震惊，资金将进入资本市场，包括公共市场和民间市场；与美联储联邦基金利率挂钩的期货显示，投资者预计到2025年12月将降息85个基点。周三的一份美国通胀报告强化了美联储将在下周货币政策会议上降息的预期，推动股市创下新纪录；

罗素投资全球首席投资官Kate El-Hillow在Reuters Next的一次小组讨论中表示，对于现金持有者来说，在某个阶段是有机会成本的。El-Hillow以证券化资产为例，称其可能是比现金更可取的创收投资途径，部分原因是其收益率可能高于货币市场；

巴克莱债务资本市场全球主管Meghan Graper表示，如果短期收益率低于长期收益率，美联储降息可能有助于推动货币市场投资者转向期限更长的债券。整体而言，许多投资者预计，相比前10年利率仍偏高，这增强了现金的长期吸引力。贝莱德的Goldstein承认：“我基本认为，可以持有现金，并获得几年前难以想象的回报，这是一件令人满意的事情”


6