①瑞士央行将政策利率下调0.25个百分点至0.25%,新利率从2025年3月21日起生效。银行在瑞士央行的活期存款在一定限额内按政策利率计息,超出限额部分按0%计息。瑞士央行仍愿意在必要时参与外汇市场。
②此次降息旨在确保在低通胀压力和通胀下行风险加剧的情况下,货币政策条件保持适当。瑞士央行将继续密切监测形势,并在必要时调整货币政策,以确保通胀保持在中期价格稳定范围内。
③自上次货币政策评估以来,通胀符合预期,从11月的0.7%降至2月的0.3%,主要原因是1月电价下降。总体而言,通胀仍主要由国内服务推动。
④新的条件性通胀预测自12月以来几乎未变。若无此次降息,中期通胀预测会更低。预测显示,2025年平均通胀率为0.4%,2026年和2027年均为0.8%,基于假设瑞士央行政策利率在整个预测期内保持在0.25%。
⑤2024年第四季度全球经济增长温和。许多国家的通胀近期有所上升,主要受能源产品推动。许多国家的基础通胀压力仍较高,但不如几个季度前显著,因此一些央行进一步下调了政策利率。
⑥瑞士央行预计未来几个季度全球经济增长仍将保持温和,基础通胀压力将在未来几个季度逐步缓解,特别是在欧洲。
⑦全球经济前景目前存在高度不确定性,贸易和地缘政治形势可能迅速且显著变化。例如,贸易壁垒增加可能导致全球经济增长放缓。同时,欧洲更积极的财政政策可能在中期内刺激经济。
⑧瑞士2024年第四季度经济增长稳健,服务业和部分制造业表现良好。失业率略有上升,整体产能利用率正常。
⑨瑞士央行预计2025年GDP增长在1%-1.5%之间,国内需求将受益于实际工资增长和货币政策放松。然而,国外温和的经济活动可能会抑制对外贸易。在这种环境下,失业率可能会继续略有上升。瑞士央行预计2026年GDP增长约为1.5%。
⑩瑞士经济前景的不确定性大幅增加。在全球贸易和地缘政治不确定性增加的背景下,国外发展仍是主要风险。
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