①2025年3月31日，外汇现货市场保持在近期区间内波动，但风险厌恶情绪推高了整体隐含波动率和美元看跌期权溢价，因为特朗普关税言论被认为对美国经济不利。
②月末外汇对冲资金流动仍在发挥作用，可能暂时限制了美元的下跌。
③短期到期的隐含波动率全面上升，以反映风险厌恶情绪，并覆盖特朗普4月2日宣布的互惠关税以及4月4日美国3月就业报告带来的实际波动风险。
④美元兑日元（USD/JPY）在主要货币对中隐含波动率回升最大，因为日元被视为风险代理。
⑤基准1个月到期的隐含波动率从上周的9.0上升至10.5（2025年3月中旬的高点为12.4）。1个月到期的风险逆转期权中，日元看涨期权相对于看跌期权的溢价从上周的1.2上升至1.6（3月初的高点为1.85）。
⑥欧元兑美元（EUR/USD）1个月到期的隐含波动率从上周的7.0回升至8.0，更显著的是欧元看涨期权相对于看跌期权的溢价创下2020年以来的新高。
⑦随着美元看跌期权需求增加，美元空头可能会考虑使用带有敲出（KO）触发器的美元看跌期权，这比普通美元看跌期权更具成本效益。
⑧澳元兑美元（AUD/USD）隔夜到期的隐含波动率较低，反映出市场认为澳洲联储周二降息的可能性较低