①2025年4月8日，据德国商业银行商品分析师卡斯滕·弗里奇指出，白银价格在周五大幅下跌7%，并于昨日跌至7个月低点28.3美元/盎司。
②自上周三以来，白银价格累计下跌约16%，几乎与油价的跌幅相当。
③金银比率随后自2020年中期以来首次突破100，当时是新冠疫情对白银价格造成了巨大压力。
④这再次表明，在风险偏好急剧下降或衰退担忧加剧时，白银并非避险资产，而是表现得像一种周期性商品。
⑤其原因是工业需求的重要性，近年来工业需求显著增长，目前占白银总需求的近60%。
⑥工业需求对白银而言既是“福”也是“祸”——“福”在于其受气候中和能源（光伏、电动汽车）应用需求的强劲推动；“祸”在于其对经济高度敏感，在当前这种高风险偏好和衰退担忧时期成为负面因素。
⑦因此，目前无法估计白银价格的疲软将持续多久。