①外汇期权市场利用隐含波动率来衡量市场预期，并据此定价溢价。风险逆转（Risk Reversals）指标衡量虚值看涨期权与看跌期权的隐含波动率溢价，反映投资者对方向性走势的偏好。

②在欧元/美元（EUR/USD）中，看涨期权的溢价正在重新积累，表明市场对欧元的看多情绪增强。

③4月3日，欧元/美元飙升至六个月高点1.1147，1个月25-delta风险逆转指标攀升至2020年以来的新高0.9，偏向欧元看涨期权。

④然而，4月7-8日，该合约回吐了全部涨幅，各期限的风险逆转指标均未显示出明确的方向性偏好。

⑤4月9日特朗普暂停关税后，整体隐含波动率大幅下降，市场趋势重新显现，欧元/美元的看多倾向再次增强。

⑥周四伦敦早盘，对直接看多期权的需求恢复，推动风险逆转溢价再次偏向欧元看涨期权。

⑦目前，1个月25-delta合约报价为0.65，3个月合约接近上周的2020年后高点0.6。同时，1年期25-delta风险逆转指标摆脱了长期的看跌倾向，达到2021年以来的最高看多溢价0.15。

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