汉堡商业银行初级经济学家JonasFeldhusen表示，尽管法国4月制造业PMI初值较上月略有下降，但数据并不像预期的那么糟糕。但法国制造业形势在4月份依然严峻。法国制造商在4月份继续降低产量和库存水平。值得注意的是，尽管本月产量有所上升，但与一年前相比，产量仍处于较低水平。较低的产量可能部分归因于欧洲在国防方面支出的增加以及欧洲选举。服务业部门也面临着脆弱的局面。4月份业务活动实际上有所下降，新业务在国内和国外市场均出现下滑。面对这些不利条件，服务提供商将成本增加转嫁给客户的效果有限。最新的调查数据还显示价格压力有所缓解。自 2025 年初以来首次，在此背景下，HCOB Economics估计欧元区在今年剩余时间内降息的可能性有所增加。考虑到通胀率下降和适度增长，我们预计欧洲央行将在2025年进行三次新的降息