⑴ 美国消费者长期通胀预期连续第二个月大幅上升，这一趋势不太可能是随机异常或测量误差。密歇根大学的调查结果显示，美国消费者通胀预期显著上升，与2021/22年疫情后通胀期间的温和上升形成鲜明对比。德意志商业银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann指出，通胀预期是通胀的主要驱动因素之一。
⑵ 如果通胀预期持续上升，美联储将难以忽视关税引发的通胀冲击。当长期通胀预期较高时，如果美联储不采取行动，通胀可能会进一步上升。Leuchtmann强调，美联储越晚干预，后续采取措施的痛苦程度可能越高。
⑶ 上周，美联储理事Christopher Waller表示，如果美国关税导致失业率上升（他认为是在7月之后），美联储应降低关键利率。然而，如果通胀预期同时上升，这一决策将变得更加复杂。Waller及其同事需要权衡是接受当前的高失业率，还是冒着未来更糟糕后果的风险。
⑷ 市场基于通胀预期的指标并未显示出与消费者调查相同的上升趋势，反而在关税混乱开始时略有下降。这表明市场认为美联储将长期控制通胀，而消费者则对通胀前景更为担忧