⑴ 德商银行外汇主管Thu Lan Nguyen指出，近期债市动荡中美元反而全线走强，表明投资者仍笃信“美国例外论”，即美国经济比别国更能扛住危机，因此短期美元空头难成气候。
⑵ 她强调，未来几个月美联储会否屈服于政治压力尚不明朗：若周五非农再度疲软，官员可凭就业下滑作为降息挡箭牌；只有当通胀回升迫使政策收紧时，央行独立性才真正被放到聚光灯下。
⑶ 目前核心PCE同比仅略超2%，市场仍乐意为降息预期“粉饰太平”，但Nguyen警告，一旦特朗普关税言论对物价产生更显著传导，美联储将在“稳就业”与“控通胀”两端受压，届时政策路径与美元走向才会真正变得棘手。