凯雷集团称，特朗普政府呼吁美联储大幅降息，加上美国短期债券发行增加的前景，有可能扰乱国债市场，最终可能推高长期借贷成本。凯雷集团全球研究与投资策略主管杰森·托马斯表示：“债券持有人希望相信，美联储的职责是维护其本金的实际价值。如果他们反而觉得美联储更关注政府融资，那么可能会出现债券抛售和期限溢价上升的情况。”问题的核心在于，特朗普持续向美联储决策者施压，要求下调基准利率，以刺激美国经济——这一举措也将为财政部通过转向发行短期国库券、而非在当前高收益环境下锁定长期债务，来节省利息支出打开通道。美国财政部长贝森特最近几个月提出了这种设想