⑴ 外汇期权隐含波动率正触及周期低点，反映出主要货币对真实和预期的波动性均显著下降。宏观不确定性得到控制，现货市场波动区间收窄，对冲成本随之降低，这为低成本对冲创造了一个战术性窗口。
⑵ 欧元/美元一个月期隐含波动率报6.5，为自特朗普2024年胜选以来的最低水平。其他到期日及主要货币对也呈现类似趋势。然而，目前欧元/美元一个月的日度已实现波动率已高于隐含波动率，这表明从当前水平买入一个月期期权可能具有潜在价值。英镑/美元也出现类似情况，一个月期隐含波动率报6.4，而已实现波动率则为6.85。
⑶ 隔夜期权几乎未能因近期美国通胀数据而增加波动性风险溢价，近期市场更关注就业数据。一周到期期权已包含9月17日美国联邦储备委员会的利率公告，但鉴于市场已完全消化25个基点的降息预期，且不认为相关言论会改变当前利率路径，因此一周期权隐含波动率的涨幅依然温和。
⑷ 美元/日元期权交易显示，市场对10月4日自民党领导人选举后到期的看涨期权需求持续存在，这表明交易员正在对冲日元可能出现的负面结果。风险逆转期权仍显示出看跌期权溢价，但该溢价已接近长期低位，反映出市场对日元大幅反弹的信心有限。
⑸ 澳元/美元已突破2025年高点0.6625，为进一步上行打开了空间，并可能带来更高的波动率。这一变化使得澳元看跌期权更具吸引力，特别是通过零成本期权组合，即卖出较低行权的期权来为保护性期权融资