1、瑞银全球新兴市场股票首席策略师Sunil Tirumalai近日发布年度策略报告指出，当前仍处于科技/AI周期的早期阶段，继续围绕AI主题进行投资具有合理性。他预计全球经济增长将从2026年初开始回升，而科技领域的巨额投资有望持续。
2、Tirumalai认为，当前整体环境接近AI周期见顶前1.5-2年的阶段，但微观基础保持健康：“AI投资资金主要来自企业现金流，进行大规模投资的企业杠杆率较低，估值也未显著高于市场其他板块。”在新兴市场，已确定的AI受益公司约占指数的23%，却预计将贡献2025年回报率的42%以上。
3、瑞银预计，AI相关股票的每股收益增长在2026年有望保持20%以上，到2027年才逐步回归常态。针对区域配置，Tirumalai明确表示更看好中国公司：相较于韩国，中国公司是新兴市场中独有的面向消费者的AI标的，且估值回升幅度有限。MSCI中国指数仍是我们在主要市场中的核心超配选择。