⑴ 欧洲央行10月29-30日会议纪要显示，决策者普遍不急降息，认为2%存款率已“足够稳健”，不确定环境下“等待的期权价值”仍高，市场押注年内再降息概率归零。
⑵ 部分官员直言“降息周期或已结束”，除非风险兑现，当前有利展望大概率延续；另一方则坚持保留全部选项，若通胀持续低于目标，仍需追加宽松。
⑶ 管委会将通胀风险定性为“双边”，并提醒2028年远景预测信息含量有限，12月18日将首次公布该远端展望，但或仅作参考。
⑷ 能源基数效应预计2026年推动通胀跌破目标，部分行长担忧读数过低或拖累预期，为明年重启降息话题埋下伏笔；市场现价仅计入2026年约30%概率再降25基点。
⑸ 纪要明确沟通策略“不预设路径”，强调敏捷与选项完整，短端收益率因此持稳——德国2年期收益率日内波动不足2基点，曲线5s/10s段走平1基点，等待下周通胀终值指引。