⑴ 摩根大通周二发布的每周美国国债投资者调查显示，截至2月24日当周，尽管投资者仍维持净多头头寸，但已减少直接多头持仓，空头头寸保持不变。
⑵ 调查显示，所有受访客户中，直接多头仓位从22%小幅降至20%，空头维持在11%不变。同时，中性仓位从63%升至69%，创下自2024年12月16日以来的最高水平。
⑶ 这意味着投资者正逐渐退居场边，为本周的美债供应和月末因素做准备。从四周移动平均线看，多头仓位低于22%的平均值，空头也低于15%的平均值，而中性仓位则高于63%的平均值。
⑷ 活跃客户群体的操作更为明显。在连续三周持仓组合保持不变后，活跃客户本周减少了多头仓位，从44%降至33%，空头仓位维持在11%不变，中性仓位则从45%大幅跃升至56%，创下自2025年12月15日以来的最高水平。
⑸ 活跃客户的净多头仓位也从33%降至22%。其四周移动平均线同样显示，多头和空头仓位均低于均值，而中性仓位则高于48%的均值，市场观望气氛浓厚。